银行家论坛

姜建清：发达国家银行核心竞争力领先格局没变

2009年3月21日-23日，“中国发展高层论坛2009年会”在北京钓鱼台国宾馆召开。图为中国工商银行董事长姜建清发言。

    2009年3月21日-23日，由国务院发展研究中心主办、中国发展研究基金会承办的“中国发展高层论坛2009年会”在北京钓鱼台国宾馆召开。本届年会的主题是“国际金融动荡中的中国发展和改革”。本文为中国工商银行董事长姜建清在论坛上的发言。

    我知道要花几分钟的时间来讲清楚国际金融市场的变化，对金融机构的影响几乎是没有办法完成的任务，但是我还是要想办法来完成这一艰巨的任务。

    我想从两个方面来说：一是从国际金融危机变化对国际金融机构的影响和对国内金融机构的影响两方面来阐述一下我的观点。

    第一，我想讲的就是现在的金融危机还在持续中，国际金融机构的损失尚未见底，在全球排名25家大银行当中有一家银行倒闭了，就是美林银行。去年年报公布25家大银行中有6家已经亏损了，亏损超过1000亿美元。按照不完全的统计，全球金融机构到2009年3月20日，累计亏损一万二千二百二十五亿美元，美国和欧洲占了67.7%和25.8%。今年初东欧一些国家爆发了债务的危机，而欧洲银行所占的债务比例要高达90%以上，恐怕会产生危机的波及效应。目前欧洲一些银行的杠杆比例还高于其他地区的一些银行，去杠杆化带来的影响更大。

    第二，就是就业衰退恶化，使国际银行业难以起稳。信贷违约和债券的估值损失在持续增加，使银行不断损耗。资本短缺、流动性匮乏，交易对手的信用下降，以及对于信贷风险的恐惧使不少欧美金融结构拒贷，这又进一步加剧实体经济的下滑，两者互相影响，使经济进一步下行。

    第三，就是大量的国际金融机构受到重创，经营状况完全的恢复需要较长的时间。比如说需要清理巨额不良资产，去杠杆化，恢复市场信心，重建客户关系以及完善内部治理和风险控制，在短期内这些任务难以完成。此外，金融体系和监管法律法规的变革会如何变革具有不确定性。银行要据此变化调整自身的经营战略和公司治理、风险管理，任务是十分艰巨的。欧美银行从国有化到将来再度私有化，在这个过度期当中，如何来治理银行，用有效的激励和有效的机制，找到有效的人才，尽快的制亏、制损，恢复正常经营，完善风险控制，激发活力，提升竞争力，这对于在理论上和实践上崇尚自由经济，惯于运用激励方式来治理公司的欧美国家都是从来没有遇到过的新情况和新课题。

    第四，金融危机对全球的金融业产生了巨大的影响。全球金融业的格局，金融监管，银行的发展模式，金融市场都会有较大的调整，国际的债券市场，国际货币体系多元化将渐进发展，金融危机当中现在单一大型投行不存在了，一批控股公司诞生了，一批资产规模更大，业务更丰富，经营范围和地域更广泛的国际性大银行和控股公司将会成为全球金融业的领导者。但是，各家金融机构的特点和优势不会变化，火车是不会在公路上跑的。以商业银行为主的银行集团，和以投资银行业务为主的投资银行会成为未来的两种类型。但是，存款对于流动性管理的重要性已经深刻的铭记在当今银行家的思想中了，零售、经纪，手续费收入以及创造客户价值会成为共同关注点，金融业不会因噎废食，金融创新仍然是金融业竞争的利器，

    第二，是国际市场变化对中国银行业的影响。一个就是风险控制的挑战，未来一、两年是中国银行业风险防控的重要关口。主要表现在外币债券投资损失和潜在风险，尽管中国银行业持有与危机相关的各类资产总量是有限的，也提出了拨备。但是，现在这些产品的潜在风险，仍可能随着危机的进一步发展而显露，同时全球也进入了低利率时期，银行外币债券投资的市场风险控制面临新的压力。第二，就是受危机的影响，一些金融机构自身生存的不确定性在增加。欧美金融机构去杠杆化仍将持续，资产的价格继续层压，各国政府大规模救助经济，国家的风险日益显现。所以，也使中国的金融机构面临着交易对手信用风险突变的考验。第三，就是金融危机对于全球实体经济也造成了影响，有机构预测，就是标准普尔500指数的大型企业，2009年整体的盈利将下降40%以上，公司的违约风险将迅速上升。

    另外，就是国内经济增速的下滑，使银行业信贷资产质量面对着严峻考验。银行的信贷资产质量对宏观经济周期变化的反应有滞后性，所以当前尤其要关注大宗商品价格异常变化导致的存货亏损，衍生品交易导致的代客业务的垫款，销售业务导致产品抵押，以及企业封面连环的传递所引起的系统性风险。

    另外，2009年，今年贷款的投放较为集中，在这样大的信贷投放中，如何把握好信贷的投放对象，任务是非常艰巨的。一般来说，当年投放的贷款要经过3—5年的时间才能真正检验出贷款质量的高低。所以，像今年这样的信贷要把握好风险，经得起历史的检验。

    再有，就是在当前银行流动性日益宽松，各家银行都在寻找资金的出路。而且大家战略比较趋同，竞争同质化，在这种情况下对银行风险把控也带来很大压力。

    第二大方面就是利率市场化挑战，这些年来法定利率调整使商业银行存贷款的名义利差在逐步缩小。但是，从现在商业银行的情况来看，中国商业银行他们的利率大约是2.8%左右，是在发达国家和发展中国家的中间，是平均水平，完全利率市场化的国家和地区在2%左右，新兴市场有些高于4%。所以，将来利率肯定进一步下行，所以银行发展的方式和盈利的结构必须要做重大调整，以适应利率市场化的发展。

    第三方面，就是金融的脱离，目前间接融资还占到全社会融资的80%，加快直接融资发展是大势所趋。将来会有越来越多的企业是通过股票和债券去融资，银行将要面对存款分流和信贷买方市场的经营环境。尽管我们现在的银行体系是比较稳健的，客户存款占总负债的比重一直很高。所以，随着金融的脱离，这些方面也会有重大的改变。

    最后一点，就是国际金融的竞争。这次金融危机使许多金融机构造成重创，但是发达国家银行的核心竞争力领先的格局没有改变。所以，通过这次危机以后，生存下来的这些银行将会更加的强大。而且，兼并、重组将会大量发生，我想将来会有一大批具有更强竞争力的世界级的金融航母会产生。所以，中国的金融机构会和这些金融机构有更多的竞争，也包括合作，谢谢大家！