银行前沿问题大讲堂

第五讲：并购贷款

 



2009年3月18日，由中国银行业协会举办的银行前沿问题大讲堂第五讲“并购贷款”在京举办。

    2009年3月18日，由中国银行业协会举办的银行前沿问题大讲堂第五讲“并购贷款”在京举办。中国银行业协会专职副会长杨再平主持了讲座。他指出，中国银监会去年底出台《商业银行并购贷款风险管理指引》以来，已有数家银行相继行动，为其客户的并购活动提供贷款。并购贷款业务的发展将有利于在当前的经济环境下促进我国产业结构调整，对于银行来讲也是新的赢利途径。鉴于并购业务的复杂性，银行需要掌握在满足市场需求和控制风险之间的平衡艺术。因此，银行在以积极的态度对待并购贷款业务的同时，还应该以更加审慎的态度来评估其中的风险，稳妥开展并购贷款业务。举办本次大讲堂的目的正在于让大家了解这方面的原理与经验。

    中国银监会政策法规部主任黄毅、全国工商联并购公会会长王巍、德意志银行合并及收购部董事王英晖等专家应邀出席，就并购贷款对我国产业结构调整、金融业发展的重要意义、商业银行并购贷款的操作流程及风险防范等问题发表了演讲。

    中国银监会政策法规部主任黄毅首先对银监会在2008年12月制订的《商业银行并购贷款风险管理指引》的背景作了介绍。他说，指引是在2007年我国经历了一系列特大自然灾害及2008年金融“国九条”的背景下出台的，发展并购贷款业务将有利于促进产业结构调整，推动国家经济发展。1996年8月1日起施行的《贷款通则》中规定了借款人不得用贷款从事股本权益性投资，国家另有规定的除外。 因此，在过去的十几年中，并购贷款的交易成本和过程不透明。细则的出台将有利于并购贷款长期有效的发展。黄毅主任接下来对指引中提到的并购贷款的范围、业务模式等进行了深入阐述。最后，他指出未来两年将是并购贷款业务发展迅猛的两年，银行在开展这项高端业务的同时应该注意风险防范，严格按照指引要求从事并购贷款业务。

    全国工商联并购公会会长王巍以“并购贷款：金融革命的先声”为主题作了演讲。他首先诠释了并购贷款的核心，包括并购贷款的监管、市场、主体和机制。接下来，他介绍了全球金融自由化的历史，并对并购贷款将给本土金融家带来的机会进行了分析。他说，并购重组将有利于提升企业核心竞争力，有助于重建产业价值链，并通过产业整合增强国家实力。最后，他指出，并购贷款应该重在行为与过程，而不是主体审查；应鼓励银团交易和中小企业并购贷款；应汲取民间智慧，促进并购贷款业务的发展。

    德意志银行合并及收购部董事王英晖从银行操作的角度对并购贷款的业务流程和风险管控作了详尽介绍。她首先说明了并购贷款和一般企业贷款的区别，随后以风险管控为核心，列举了并购贷款在贷前、贷中和贷后三个环节中所要考虑的因素，特别对尽职调查、估值方法、并购后的整合、如何定价、设立契约和实施贷款监控等方面进行了详细阐述。她对准备参与并购贷款的银行提出了几点建议：首先要设立必要的业务部门，包括业务发起和执行部门、风险管理和信贷委员会、联合承销部门、代理行及内部贷款监察团队；其次，并购贷款是高风险高回报的业务，银行需雇用专业人士参与此项业务以确保风险可控；最后，应确保贷款方也雇用专业人士参与这项工作，例如律师、审计师、财务顾问等。在演讲的最后，德意志银行亚洲杠杆债务资本市场部沈超采用案例分析的方式对并购贷款整个过程中需要考虑和防范的内容进行了具体说明。